艺术品资产化或成纸上谈兵

2013-01-04 13:14  来源:上海证券报

  今年艺术市场的调整,更让人看清楚在艺术品市场发育不健全的桎梏下,艺术品市场缺乏有序机制,无法完成艺术品资产的估值和定价,直接阻碍了金融机构和资本的进入。市场需要艺术品资产配置的平台,需要艺术品全产业链的搭建。而在艺术产业链条上,艺术品资产配置、艺术基金和金融机构等都对艺术市场的流通起着至关重要的作用。

  艺术品基金:未来的两个方向

  回顾今年整体的艺术市场,上海鼎艺投资管理委员会主席陈波更愿意用两个词来总结:“第一个是资产配置,第二个是收藏。”

  陈波表示:“从资产配置和理财的角度看,我们通常会统计全国高净值客户的数据。据去年统计,全国大概有60万个千亿资产以上的高净值客户。西方国家资产配置比例为5%到10%的资产放在艺术品投资上。5%就意味着差不多9000亿元可以进入艺术品投资。”据陈波说,去年国内艺术品市场有2000亿左右的交易额,其中一半在拍卖行,另一半在画廊和艺博会。“因此,在我们国家还有非常大的空间可以去做资产配置,这是个极具潜力的方向,目前需要做的就是培养藏家和投资人。”

  但是艺术资产的配置需要一个规范的持续流通的市场,无论是艺术基金、艺术理财产品,还是艺术品质押融资,都是促进艺术品进一步流通的关键。正是艺术品市场较差的流通性以及不透明的市场运作,增加了个人直接投资艺术品的难度与风险。艺术品基金虽然可以让专业化运作取代个人风险投资,但艺术品基金自身的发展也对艺术品市场的流通性具有一定的要求。

  陈波认为,艺术品基金的未来发展可以着重向两个方向推进:“一是艺术品基金需要与金融机构合作,银行、信托还有资产管理公司有大量长期积淀性的资金,需要做长期投资,这样艺术品基金有更充足的时间去挖掘艺术品升值的潜力,不至于出现一年期、两年期的基金。跟金融机构合作可以像西方国家一样做到七至八年的投资期,才会有比较丰厚的回报。”  在陈波看来,培养收藏群体,用收藏的心态投资艺术品是未来发展的另一个趋势。“扶持一个艺术家或者培养一个藏家群体,给艺术家提供更多服务,包括给他们出书、提供工作室,为艺术家做一些学术性的推广等增值服务,而不是去二级市场炒作。”

  金融机构介入: 解决好四个机制

  在艺术产业链条的另一端,后进场的金融机构也在努力打通艺术市场的流通性。在潍坊银行董事长史跃峰看来,开展艺术品金融服务是他们一直在做且未来势在必行的业务,“很大程度上,艺术品市场金融化的程度是衡量艺术品市场成熟度的一个重要标志,金融与艺术品市场结合的程度不仅体现了金融在艺术品市场的创新能力,也是检验艺术品市场规范性的重要指标。”潍坊银行作为一家地方法人银行,在2008年开始便关注文化产业与金融的结合,且将文化金融作为一个重要的品牌业务,2009年创新性地推出了第一笔书画艺术品的质押业务。第一笔艺术品质押流动贷款业务,潍坊银行放出了262万元的资金。

  艺术品市场对大量现实或潜在的金融服务需求尤其体现在融资上,正是认识到艺术品质押融资所具备的可行性,史跃峰对潍坊银行的艺术品质押业务进行了深入探索:“实现这种创新需要解决好四个机制,第一是艺术品的鉴定机制,保证押品的真实性,是实现艺术品真正成为银行愿意接受的质押品的基础。第二是估值及价值认定机制,艺术品质押融资不像房地产和其他动产、不动产那样价格公开透明,艺术品价格形成的情况非常复杂,所以找一家被银行认可的评估机制也非常不容易。第三就是保管机制,银行虽然有保管箱业务,但是它不具备保管艺术品的功能,这就需要艺术品质押融资的时候,去建立一种新的保管机制,或者叫做艺术品的托管机制。第四是变现机制,借款人一旦还不上钱,银行即出现了风险,这时候用何种方法迅速变现,减少或者避免银行的资金损失,是艺术品质押融资风险控制的一个非常关键的环节。”

  作为银行艺术品质押融资的先行者,史跃峰在这四个方面进行了突破,除了与中仁集团合作,让他们来充当艺术品质押融资的中间服务商外,潍坊银行还让潍坊博物馆充当保管机构。而在变现渠道中,除了二级市场,潍坊银行还引入了预收购人的机制:借款人在质押艺术品的同时,要与另一家有购买质押品意向的主体签订艺术品的远期购买合约,一旦借款人违约,还不上银行的借款,合约自动生效,质押人将没有权力阻止预收购人购买此质押品。  目前,艺术品市场的发展大多依靠体制外的民间资金,正规金融机构的介入能让艺术市场走向规范和可持续发展。但是金融与艺术品市场的结合,不能蜻蜓点水,而应该谋求深度发展,此外,打造具有公信力的艺术品市场中介服务体系,包括具备公信力的鉴定机构和评估机构、规范化的交易平台服务商、融资担保机构,都是引导金融资本进入艺术品市场必不可少的基础性工作。

  资产化前提: 有效流通的艺术品市场

  在艺术品市场中,从不缺乏单线的发展,缺的是一个共同系统的打造。

  艺术品从商品化、资产化、金融化到证券化的过程中,因基础不牢而让市场虚火过旺的情况一直存在。中国艺术品资产共同市场秘书长徐永斌认为:“我们整天说要输出文化,随之输出我们的产品,但是我们的国人对艺术品都不甚了解,如何谈输出呢?在这个过程中,我们联合了很多国有机构先行先试,在未来,希望更多的民营机构参与进来,让我们逐步改变以礼品市场为支撑的现状,逐步发展成收藏性和资产性的艺术品市场。”

  徐永斌指出,艺术品形成资产的真正前提,应该是一个可规范持续的流通市场,即可融资的一种行为,如果资产不能有效流通,不能有效融资,这便只是一个伪命题。

责任编辑: 智宸
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